东莞证券：获取宋城演艺买入评级

东莞金融机构股份有限母公司魏红梅近期对西关街道幕前顺利进行研究并发布了研究通报《深度通报：幕前需求步入衰退期，去年修补可期》，本通报对西关街道幕前计算出来买进评估，意味著股票价格为12.84元。

西关街道幕前(300144)

二十余年积淀丰富创作者管理能力。母公司是国际间最早离开主题公园与购物历史文化幕前餐饮业的母公司之一。母公司于1996年建成西关街道名胜区，1997年正式推出《西关街道千古情》京剧，年中初创期、发展期、融合期、扩展期四个下一阶段，急于打造了以“主题公园+购物历史文化幕前”来进行为基本的“西关街道”品牌。在超二十年的聚焦中的积累了丰富的运营经验，拥有强大的主题名胜区设计和运营、历史文化幕前综艺节目创作者编排能力。

后SARS时代背景购物需求不稳定性衰退。2021年二季度以来国际间购物出行持续受到散点SARS长时间扰动，购物总数持续下降，但整体疫苗接种已达致较高水平瞬时国产新冠药该公司，防治政策出现重大突破警惕。从假日购物数据资料来看，2022年五一国际间SARS较大规模回击的情况下，购物总数相对于SARS前同期变化情况相对于稳定，居民购物需求韧性显现，对SARS扰动的担忧逐渐淡化，端午假期SARS发挥作用后购物金融业迅速回击。购物幕前需求随金融业发展而迅速提升，幕前产品迅速扩大。

勇于聚焦，多来进行扩展。母公司回避轻重资产既有来进行迅速扩展，已完成对海口市、衡阳、丽江、西安等重要购物目的地布点，轻资产来进行布局客流量、内部空间相对于很小的宁乡县、永州等低线购物卫星城，拓宽产品内部空间。天津项目首次布局一线卫星城，以个人化的幕前王国来进行聚焦卫星城幕前产品，2021年五一去年喜人，京剧打磨孵化后上半年带动更多本地游客游览。

房地产建议：持续“录用”的房地产评估。6月以来国际间SARS逐渐发挥作用，政策警惕、补贴脚踏及新冠药物该公司等利好因素曾多次释放，而假日出游总数迅速回击，购物金融业上端确认离开修补期。母公司7月以来多个千古情园区恢复营业，我们预计后续张家界、天津等项目将随着防治精细化而逐渐警惕，去年修补可期。母公司佛山项目已基本完成筹建，中山市、澳洲项目转由控股股东西关街道集团共同开发并由母公司经营，现金流充沛受SARS冲击很小。长期来看，母公司试点工作导向卫星城幕前与幕前山脚下来进行，凭借母公司二十多年沉淀的京剧创作者经验与成熟期的管理制度，导向项目上半年为母公司打开卫星城幕前需求的新增长点。天津、中山市试点工作模型若较急于，后续上半年迎来新一轮集中的签下与扩展，瞬时新冠SARS逐步发挥作用，母公司上半年迎来去年与溢价双击。预计2022/2023年EPS分别为0.32元、0.26元，相关联PE分别为42.51倍、51.06倍，持续“录用”的房地产评估。

风险若有。SARS长时间、自然灾害、项目导向不及预期、餐饮业市场竞争加剧等。

金融机构之星数据资料中的心根据近三年发布的研报数据资料计算，中的国银行金融机构张译文研究员团队对该股研究较为险恶，近三年预测准确度均值为71.4%，其预测2022年度归属净利润为盈利5.23亿，根据现价计算出来的预测PE为67.05。

最新盈利预测明细如下：

该股近来90周内共有17家该机构计算出来评估，买进评估13家，会德丰评估4家；过去90周内该机构前提均价为16.84。

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