天风证券：给予湘油泵买入评级，目标价格比46.58元

2022-04-02铁汉证券股份有限另行公司于特,潘暕,陆嘉敏,许俊峰对湘油液压同步进行数据分析并发布了数据分析报告《仅有年获利增速具备考虑到，完成另行兴产业企业重点布置》，本报告对湘油液压给成买入打分，普遍认为其期望价位为46.58元，当前股价为18.17元，考虑到上涨幅度为156.36%。

湘油液压(603319)

事件：2022年3月30日，另行公司发布2021年历年来报告。2021历年来，另行公司借助于营业收入16.22亿元，营业收入增长15.08%，借助于归属上市另行公司持股的净利润1.91亿元，营业收入增长14.35%，占营业收入11.76%。点评：另行公司仅有年获利增长具备考虑到。备受瞩目另行兴产业卡车渗入率不断提升发展趋势下，另行公司及子另行公司具体厂家电子液压、变速箱液压、压缩机、EPS控制各别批量生产落地、释放利润，为获利助长另行增长级。

加码开发投入，万州工程施工扩大发电量，前进智能制造降本增效。2021年开发费用1.05亿，营业收入增长13.75%，另行公司加大另行厂家概念设计开发力度，进军另行兴产业卡车课题。万州工程施工较上在此之后增加78.56%。四个重要工程施工中都已有三个工程施工进度约90%，随着万州工程施工逐步落地，预计发电量将急遽提升。此外，另行公司持续前进智能制造，已组建40余条自动化产线，仅有面实施APS、MES等系统，降本增效。

子另行公司借助于电动助力转为系统EPS控制各别的需求量化批量生产，广泛应用前景宽广。另行公司的实际控股另行公司易力约为国内车用EPS蟠龙，另行公司国有子另行公司东嘉智能是国内后来居上的EPS伺服服务供应商，已借助于EPS控制各别的需求量化批量生产，拥有500多万辆的卡车保有量的需求量广泛应用。在智能驾驶、智慧运输方法企业上，东嘉智能之换装智能驾驶仅有常规转为系统的ECU厂家已借助于在无人机场桥上及智慧城市城区街区场景的广泛应用。同时，另行公司国有子另行公司海南东疆获准在海南省开启智能卡车路面测试，其概念设计机动车辆换装东嘉智能提供的L4适配EPS及ECU。

革另行另行厂家合作开发、布置另行兴产业卡车课题助长另行增长级。另行公司加速布置另行兴产业卡车产品，已根据不同的沿河需求合作开发成了丰富的厂家线：1）电子液压类：2021年，另行公司合作开发了柳州松芝的电子水液压等概念设计，目前此类厂家已拥有另行泽西州康明斯、日产、比亚迪、上汽等国际间知名客户；2）自动变速箱液压类：另行公司此类厂家已拥有丰田卡车（另行兴产业）、沃尔沃、比亚迪、株洲中都车（另行兴产业）等国际间知名客户，未来将会与蔚来卡车、威马卡车等客户约成合作。2021历年来，变速器液压类厂家借助于营业收入营业收入增长约50%；3）压缩机：2021年月末，另行公司控股子另行公司三村昌科技合作开发了激光雷约上的压缩机厂家，已广泛广泛应用国内某另行兴产业卡车臀部企业，并获得国内臀部激光雷约的产品的众多概念设计，预计22年将进入较大需求量批量生产先决条件。此外，EPS压缩机已借助于互换另行兴产业卡车车型的配套供货，沿河客户主要包括洛阳另行兴产业、哪吒卡车等。另行公司另行厂家产品随着多客户的批量生产，未来仍有较大增长紧致。注资劝告：备受瞩目另行兴产业卡车渗入率提升历史背景下另行公司的成长前景。预计另行公司2022-2024年归母净利润2.50、3.27和4.26亿元，期望价46.58元，维持“买入”打分。

风险提示：另行兴产业车渗入率远逊考虑到、发电量扩张远逊考虑到、沿河客户渗入远逊考虑到、销量远逊考虑到

证券之主星数据中都心根据近三年发布的研报数据计算出来，申港证券曹旭特数据分析员团队对该股数据分析较为深入，近三年分析准确度均值为78.25%，其分析2022历年来归属净利润为利润2.75亿，根据飞鹰计算出来的分析PE为7.6。

最另行利润分析明细如下：

该股最近90天内仅有1家机构给成打分，买入打分1家；过去90天内机构期望均价为46.58。证券之主星估值分析方法显示，湘油液压（603319）好另行公司打分为2.5主星，好价格打分为3.5主星，估值综合性打分为3主星。(打分区域：1 ~ 5主星，最高5主星)

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