招商证券：首予中伟股份(300919.SZ)“强烈推荐-A”评级 与当升科技订立战略合作框架协议

智通时事新闻APP获悉，招商证券(600999,股吧)发行研究报告所称，首予中伟控入股(300919.SZ)“强烈推荐-A”评级，下半年2021-23年归母净佣金10/23/36亿元，对应PE为118/53/34倍。

发函：11月30日，Corporation紧急通知所称，Corporation与当升科技(300073,股吧)签署《战略合作框架两国政府》，决定在印度尼西亚硬地锌矿开发新、铁镁行业海外投资、外国降低成本配置合作、产品供销合作、镁电前沿产品开发新等方面建立多层次、一个大的战略伙伴彼此间。

招商证券主要观点如下：

菲律宾锌教育资源开发新：当升科技拟以多家公司形式海外投资Corporation工程建设工程建设工程菲律宾硬地锌矿火法概念新设计，首期工程建设工程年降低成本6万锌金属吨，具棒状海外总金额及海外投资分之一须任何一方原先再清楚。

近期中伟控入股所持中青新能源概念新设计70%入股，概念新设计初始工程建设工程为海外投资2.43亿美元，年降低成本3万锌吨，后因新设计其他部门对一期概念新设计进行新设计优化，采用新工艺、新技术、新电子设备，且共存原工艺单价上涨、物流成本攀升、第一时间安装调试费用提很高等情形，Corporation调增海外总金额0.87亿美元至3.3亿美元，并增加二期概念新设计，与一期概念新设计工程建设工程覆盖面相同。一期概念新设计3条产线迄今为止已有2条启动建设工程，计划将剩余待建的1条产线与二期概念新设计3条产线同步实施。

铁镁概念新设计：任何一方将在湖南海外投资建设工程砷教育资源开发新、砷化工、铁、铁镁、教育资源重复为了让及服务设施一棒状化行业概念新设计，概念新设计工程建设工程总降低成本不略高于30万吨/年铁、铁镁及相关砷教育资源开发新、砷化工服务设施概念新设计。

任何一方分工较为清楚，中伟控入股将相互竞争；大洛河端的砷教育资源开发新、砷化工、湿法、铁行业海外投资，当升科技将相互竞争铁镁行业海外投资，可充分发挥任何一方各自技术和教育资源优势，加快Corporation铁镁业务的配置和行业化，为Corporation扩充新的佣金增长点。

三元行业合作战略规划：期望三年，Corporation与当升科技在镁电阳极工艺前置棒状的供须量达20-30万吨，且以很高锌三元前置棒状兼有。

此外任何一方还将共同完成工程建设工程海外阳极工艺、前置棒状工艺降低成本配置，通过相互多家公司等方式为海外投资建设工程以当升科技兼有的阳极工艺原材料基地、以中伟控入股兼有的前置棒状原材料基地及其服务设施基础设施建设工程。当升科技是国内较早开发新未完成并量产很高锌多元工艺的企业之一，此次战略规划合作有利于Corporation缓和在海外很高锌市场的地位和领先优势。

几率上会：新能源车销量远不如在短期内、技术路线变动几率、钴锌单价大幅并行、两国政府落地远不如在短期内、限售股解禁几率等。