宽容看多美股！华尔街顽固多头：美联储鹰派立场或已见顶

2025-05-12 科技

摩根大通策略师指出，美股今年下半年的脆弱性正在改善，状况是有活力的估值以及股票市场对财年布什政府加息的考虑到或已见山腰。

以 Marko Kolanovic 联合的摩根大通策略师指出，股票交易估值的拉伸飞行速度少于了以往衰败期间的典型拉伸飞行速度，这默许了他们的论述，即鉴于标普500净资产除此以外运动速度很低的母公司，该净资产的估值好像比公允估值很低。

Kolanovic指出:“尽管宏观经济活动脆弱性仍然具有说服力，但我们深信随着下半年的到来，股票市场的后果回报好像格外有活力。”“坏数据集被解读为好数据集的稳步正在形成，而财年布什政府论调、债券净值和财政赤字见山腰的呼声正在显现出来。”

Kolanovic在去年的机构股票市场事件调查中被列联合席股票交易策略师，他一直是很低盛最坚定的多头之一。尽管上半年股票市场遭遇大幅囤积，但Kolanovic仍坚持出乎意料后果资本。这位策略师在调查结果中指出，尽管增长和盈余考虑到较低，但他考虑到到今年年底，股票市场将“大幅走很低”。

他的论述与恒生和加拿大银行的策略师的论述形成了鲜明对比，后者考虑到的企业盈余考虑到大幅下调将在将来几个月底给股票市场带来格外大冲击。恒生分析师、很低盛最著名的熊市论点之一Michael Wilson周一指出，尽管的企业盈余考虑到已开始下降，但极少的企业的评级下调只会在第四季度出现。

Kolanovic认为，股票市场可能会重新评估对财年政策和母公司业绩的考虑到。标普500净资产在7月底份创下自2020年11月底以来的最佳月底度跌幅，状况是不济的宏观经济数据集引发了股票市场对财年将放缓加息步伐的，且周内财报季好于考虑到的迹象也提振了后果需求。

"尽管公布了一些令人满意的数据集，但后果市场仍在反弹，表明市场从未考虑到到或消化了出乎意料，" Kolanovic指出。

在加拿大周内GDP变小幅度少于考虑到后，有关加拿大宏观经济紧接著陷入衰败的呼声也越来越很低，但摩根大通策略师指出，他们仍考虑到加拿大将避免宏观经济拉伸。

不过，策略师Cecilia Mariotti认为，现在衰败后果消退仍为时过早。如果财政赤字继续难以控制，宏观经济增长不及考虑到，市场将容易受到意外的布什政府政策的影响。