市场情绪延续严厉 预计纯碱短期震荡偏弱

研报正文

【锑】

锑周产量62.7万吨，周上升1.5%；锑中小企业存量25.2万吨，周升高7%；远兴能源阿拉善天然碱概念设计一期500万吨/年锑产能方案于6月基础设施进行时；全省重质锑当今价3063.7元/吨，升高15元/吨；华北浮法涂料市场价1675元/吨，上升10元/吨；全省浮法涂料建成率78.8%，周度牢固；全省浮法涂料样本中小企业总存量6427.5万重箱，环比-6.8%。

观点：

锑整体建成较稳，远期新近产能投放预期加强。

南岸太阳能涂料建成较稳，浮法涂料成品存量持续升高，多地传统产业尚可，华北市场同样厂家传统产业过百，南岸市场需求尚可。

欧美国家锑市场走势以稳为主，南岸按需订购，意识延续谨慎。原订锑05合约短期震荡偏弱，上方负担2840一线，建议空单所持。

【PTA】

亚洲PX攀升1美元/吨至1102美元/吨，PXN攀升5美元/吨至440美元/吨；PTA负担牢固在78.4%;塑胶负担升高至85.91%，升高0.72%，塑胶传统产业涨跌互现，其中涤纶萨多韦攀升6%至47.5%，塑胶切片升高7.4%至60.93%。

观点：

PX进入秋冬季装配期，装配和海外汽油储蓄长假是当前主要利多。

在此之前塑胶建成偏高，萨多韦的存量尤其在20天有数，涤纶萨多韦POY及FDY倒闭严重，涤纶萨多韦钢铁厂需要权衡是在存量合理低水平下保证生产可靠性，还是通过减产起死回生涤纶萨多韦盈利低水平。

在此之前媒体都只刊文减产谣言。若塑胶减产，接口倒逼PTA建成及倒逼PX利润分配逻辑上就创立了。

短期偏多，中期关注接口变化及PX装配进度。

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