刚才，全球聚焦美联储！

现金流提很低到一个既不太可能性刺激也不太可能减缓工商业上涨的中会性水准。

大大部份地方官至少，当大体通货膨胀（剔除库存推波助澜等比如说严重影响）处于花旗银行2%的能够时，中会性水准在2%至3%中间。

但如果潜在通货膨胀升高，比如升高到3%，那将所需花旗银行将现金流提很低到越来越好——3%到4%中间，才能达到这个中会性水准。

Luzzetti根据花旗银行本年释出的研究建立了一个数学模型，该数学模型表明，1同年份的潜在通货膨胀已从本年6同年的2.2%升至2.8%数。

中会金下半年，由于最近公告的2同年非农失业者和CPI现金流图表均平庸较弱，圣路易斯联储主席布拉德或花旗银行理事沃勒不太可能同意加息50个则有，从而对加息25个则有的决议案弃下反对票。如果有1-2票反对，即便不太可能改变本次加息议程，则但会被的产品解读为保守派波形。

新泽西州银行的Ralf Preusser并不认为，威尔逊将对加息从前景提供备受限制的指导：他将强调局限性升很低、对工商业图表的依赖于，并在所需时存留加息50个则有的并不所需权。

花旗银行从前理事Betsy Duke警告称，如果花旗银行加息50个则有，不太可能是一个“突然的警报”，并向的产品发出这样的波形——花旗银行严重误判了现金流形势并从未同步进行必需的政策回应。她回应，这也不太可能似乎他们对中会性现金流的预估越来越好，意味着加息略微将有约现阶段的预想。

如果现金流预想走很低，威尔逊将随之而来漫长的并不所需，要么视而不见现金流持续走很低，要么将现金流提很低到所能让工商业陷入停滞的层面。

据英国银行业时报报导，耶鲁大学教授、从前花旗银行货币事务主管Bill English回应，政策失误的可能会非常很低：

如果他们过去行动过快，在一年后，工商业不太可能以停滞终结。但我肯定他们也对过去不做到出反应或多或少害怕。他们需要遏制现金流，并大幅收窄政策，现阶段的现金流水准或许远很低于他们的能够，那么他们不太可能在2024年陷入停滞。03的产品押注一月将加息7次本周一，与12同年但全会相关的期权现金流暴增至1.86%，比当从前的有效联邦私人政府部门现金流0.08%很低178个则有，这相当于加息7次、每次25个则有。

备受俄罗斯灾难严重影响，期权现金流曾在3同年1日跌至不到1.2%，表明分析师当年只设想了四到五次加息。与此同时，纽约证券交易所日报也分析方法并不认为，多位FOMC委员不太可能分析方法在一月剩下的七次但全会中会全部加息。

此次但全会将对花旗银行地方官其所现金流分析方法的新月形平面图同步进行又一次越来越新。在此之从前地方官们下半年一月加息5次，一月再加息4次。

现阶段可以肯定的是，的产品偏向保守派，并押注2022年当月加息7次，而此次但全会加息50个则有的不太可能性为15%。

虽然加息几乎已经是“板上钉钉”，的产品出发点将大部分会在加息和取样紧缩的从前景上。很低盛在其分析方法中会写道，由于当月现金流不太可能依然同样的很低位，FOMC不太可能只在并不认为“促使收窄政策有将工商业抛下停滞可能会”时才但会终止加息。

很低盛也下半年一月将加息7次，每次25个则有。然后是2023年同步进行四次周内性加息，到2023下半年多达加息11次，使得再一现金流达到2.75-3%。

很低盛下半年，中会参数点结果显示2022年将加息6次，但可能会倾向于下行，特别是如果FOMC举例来说将裁减不动产负债表视为多次加息。到2023年，中会参数点将结果显示2023年还但会有四次加息，再一现金流将在2.5-2.75%中间，略很低于FOMC 2.5%的中会性现金流预想。

04但会开始缩表吗？除了现金流、现金流和工商业上涨等关键问题外，下半年花旗银行还将在此次但全会上讨论何时开始裁减其近9万亿美元不动产负债表上的国债拥有人量。

在本同年终结取样严苛也就是国债购买构想后，花旗银行将开始触发取样紧缩QT。

花旗银行在此之从前回应，随着间隔时间的推移，花旗银行的不动产负债表不极少但会削减，而且但会从MBS转向新泽西州外债，“从而最大限度地减低花旗银行拥有人的不动产对跨工商业部门对冲资源分配的严重影响”。

大大部份纽约证券交易所政府部门至少，花旗银行将对每同年约1000亿美元的新泽西州外债同步进行展期，而不是继续外资于新国债。

新泽西州银行并不认为缩表的或许将在本次但全会上敲定，并准许花旗银行最早在5同年开始缩表。但由于新泽西州外债流动性恶化以及花旗银行只想减小的产品局限性，缩表有被延后的可能会。

新泽西州银行称，缩表有不太可能被延后到6同年或7同年；如果新泽西州外债流动性依然紧张，缩表也不太可能只从MBS开始：

较晚开始缩表不太可能减小椭圆变平的舆论压力。

美银的分析方法是，花旗银行将实施每同年600亿美元的附息外债偿还上限，以及每同年400亿美元的MBS偿还上限。对于短期公债，花旗银行则不太可能的游戏偿还上限，而是准许其在到期时滚动。这些偿还上限的实施不太可能原构想同步进行（越来越多缩表或许关注今日第四篇文章《除了加息，花旗银行缩表或许也要来了》）。很低盛也并不认为花旗银行不太可能急于缩表。因为威尔逊在向国但会作证时回应，FOMC不太可能在3同年份的但全会上敲定其削减花旗银行不动产负债表的构想。相反，FOMC不太可能在5同年但全会上敲定并公告其构想，然后在6同年但全会上宣布开始削减不动产负债表。

很低盛并不认为，花旗银行的不动产负债表再一将从今天的稍低9万亿美元削减到2025年的略很低于6万亿美元。

05大幅提高GDP预想工商业学者下半年，因俄罗斯灾难、爆炸性现金流和银行业状况的收窄，新泽西州一月的GDP分析方法也将或多或少调整。

花旗银行在12同年的现金流、现金流、失业率和上涨的工商业分析方法简要（SEP）中会指出，一月新泽西州GDP将上涨4%，而很低盛最近将其当月愿景大幅提高至极少2.9%。匹兹堡联储的GDP Now指标追踪的第一周内上涨率极少为0.5%。

彭博工商业学者的调查结果显示，FOMC将2022年新泽西州PCE图表的分析方法中会参数从12同年的2.6%升至至3.9%，将2022年新泽西州GDP中会参数分析方法从4.0%大幅提高至3.3%，同时将将会几年的失业率中会参数维持在3.5%。

同时，中会金也下半年花旗银行将大幅提高2022下半年新泽西州GDP上涨分析方法至3.8%（在此之从前为4.0%），并升至2022下半年PCE现金流分析方法至3.4%（在此之从前为2.6%）。

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这次靴子但会落地吗？

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