开源证券：给予恒力炼制买入评级

2022-03-04开源证券交易股份有限日本公司金益腾,龚道琳,张晓锋对恒力再生进行研究课题并面世了研究课题分析报告《日本公司信息改版分析报告：大规模工作人员持股著手，充分体现中金龙头有力演进希望》，本分析报告对恒力再生假定购回评等，现阶段跌幅为22.42元。证券交易之五星数据中心根据近三年面世的研报数据计算，该研报所作对此股的纯利预测准确性为96.49%，对该股纯利预测较准的咨询公司团队为开源证券交易的金益腾、吉金。

恒力再生(600346)

第六期工作人员持股著手深度默认日本公司与工作人员利益，保持“购回”评等

3 月底 3 日，日本公司面世第六期工作人员持股著手（草布氏），布氏向特定对象试行大型工作人员持股著手，充分体现日本公司演进希望。 我们保持 2021-2023 年纯利预测，届时 2021-2023年归母净利润为 174.16、 189.84、 249.35 亿元， EPS 分别为 2.47、 2.70、 3.54 元/股，现阶段跌幅对应 2021-2023 年 PE 为 8.7、 8.0、 6.1 倍。 日本公司面世大规模工作人员持股著手， 将工作人员利益与日本公司利益深度默认， 保持“购回”评等。

工作人员持股著手第一季度多达 98.6 亿元，充分体现日本公司作为再生战舰的有力演进希望

日本公司本次工作人员持股著手入股对象包括日本公司高管李峰等日本公司工作人员，总人数不有约1.1 万人， 投资总额不有约 36.9 亿元。投资者相关联为日本公司作价的本日本公司投资者以及通过二级零售商转售（包括协议转让、大宗交割、以外竞价、投资者融券等方式为） 等其他方式为获得的日本公司投资者。 以二级零售商转售日本公司投资者的价格在交割当日投资者涨跌幅限制价格区域确定， 以大宗交割等方式为受让日本公司作价的投资者价格为受让在此之前一交割日投资者的收盘价格。 另外， 恒力该集团及其相关联附属机构中小企业外工作人员筹划通过专项金融产品获得并转让日本公司投资者， 工作人员自筹金额不有约 12.4 亿元， 投资者相关联为恒力该集团及其一致突击人向其转让的恒力再生投资者。 以上两项入股投资总额为 49.3 亿元， 本工作人员持股著手布氏通过设立专项金融产品、证券交易日本公司投资者融券、人寿保险资管产品等方式为投资者， 投资者金额与工作人员力争的比例不有约 1:1， 即日本公司第六次工作人员持股著手和该集团全资股东及其相关联附属机构中小企业工作人员的持股著手第一季度多达 98.6 亿元， 大型工作人员持股著手充分体现了日本公司作为再生战舰对愿景演进的有力希望和急于。

日本公司作为中金龙头俱备向三角洲伸展的胜算，新技术欧亚大陆将为发放演进新动力

1 月底 26 日，日本公司面世投资工程 160 万吨高效率酯及新技术重大项目的告示和 260万吨高效率聚酯工程的告示，最后在三角洲新技术课题落幕布局。 160 万吨新技术重大项目包括聚碳酸酯、 ABS、环氧乙烷、乙醇胺、 PTMEG 等产品。 日本公司依托其中金能力向三角洲新技术欧亚大陆伸展和布局，为日本公司发放毕竟的演进动力和茁壮动能。

不确定性提示： 油价大幅上扬、产能投放不及预料、三角洲需求放缓等

该股早先90周内共有15家的机构假定评等，购回评等12家，太古地产评等3家；过去90周内的机构目标均价为43.25。证券交易之五星估值分析辅助工具显示，恒力再生（600346）好日本公司评等为4.5五星，好价格评等为3.5五星，估值综合评等为4五星。(评等范围：1 ~ 5五星，三高5五星)

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