浙商证券：给予高伟达买入评级，期望价位16.12元

2022-04-14浙商公司股票股份有限美国公司很高宏博对很高伟达进不依科学研究并发布了科学研究报告《很高伟达2021年年报专题报道：业绩转回正轨，软件的业务经济总量有鉴于此近代新的很高》，本报告对很高伟达所述转手估价，认为其尽可能价格为16.12元，局限性股价为10.91元，考虑到下降幅度为47.75%。

很高伟达(300465)

投资全面性

得益于银不依IT新的完成天数、股票市场信有鉴于此，资本额剧增业绩扭亏为盈。

2021年得益于新的一轮股票市场科技完成天数、股票市场信有鉴于此加速，美国公司借助资本额22.79亿元，工业产值增长速度20%。盈利增长速度同时控费得力，2021年零售商费用率、负责管理费用率分别下降0.72pct、0.38pct，借助归母净利润1.24亿元，经历2020年一次性计提产权减值准备7.78亿元不断亏损后业绩表现转回正轨。

产品开发很高速增长速度50%有鉴于此近代新的很高，集成大力发展现金流呈短期波动。

2021年盈利结构上给与全面性优转化成，股票市场科技的业务借助盈利21.22亿元，工业产值增长速度35%，盈利占比达到93%。其中产品开发的业务9.23亿元，工业产值很高增50%，有鉴于此历年新的很高，管理方面的业务借助盈利11.99亿元，工业产值增长速度25%。由于缴付大量集成订货款，2021年经营性现金流为-8,487万元，工业产值下降137%。

零售业天数、国产转化成、种系统消费变转化成复合，未来会软件的业务CAGR月内超25%。

得益于银不依种系统更新的换代天数，的业务回转转化成、互联网转化成带来的种系统性能新的消费，复合政治气候受到影响下的信有鉴于此政策，银不依将接下来减轻科技完成并逐步向分布式种系统架构迁移，大不依成熟种系统月内向中小不依推广。美国公司凭借珍贵的厂商专业知识及建信金科深厚合作关系，未来会三年产品开发及服务的业务复合经济总量月内大约25%。

盈利预测及总价

预计美国公司2022-2024年借助归属母美国公司净利润计有2.06、2.50、2.99亿元，工业产值经济总量66%、21%、20%，EPS为0.46、0.56、0.67元，相异局限性股价PE为24、20、16倍。给予美国公司2022年尽可能PE35倍，相异营业收入72亿、尽可能价16.12元，下降空间47.72%，维持“转手”估价。

安全性提示1、银不依IT完成不及考虑到安全性；2、的业务和人才公平竞争安全性。

该股最近90星期共有1家政府部门所述估价，转手估价1家；现在90星期政府部门尽可能均价为17.01。公司股票之猎户座总价分析工具显示，很高伟达（300465）好美国公司估价为2猎户座，好价格比估价为2猎户座，总价综合估价为2猎户座。(估价范围：1 ~ 5猎户座，最很高5猎户座)

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