皮阿诺：保利入股造就唯一央企地产链平台公司，发展恰好到来

1、低估值小净资产功能强大家居母公司：母公司为国内压倒的功能强大家居产品跨国企业之一。2017-2021盈利/归母净利润CAGR为22%，毛利率基本维持在34%以上，高于同行。

2、母公司与达达深度启动时：1）目前达达持有母公司大约4.18%控股，且达达为母公司2021年第二大客户；2）母公司实控人拟协议转给20%控股于珠海鸿禄（指派律师事务所达达蛇口资本管理有限母公司），母公司实质带入达达都和旗下功能强大家居母公司，不排除达达或继续增持或许；3）房长江实业国进民退发展趋势引人注意，达达当前市占率激10%且有望继续提升，达达带入母公司军事持股后有望母公司带来巨额增量下单。4）母公司不排除带入达达在长江实业上游布局的应用软件类跨国企业。

3、长江实业文化产业底部的发展可期。未来会中下层长江实业抑制政府频出，简报中对长江实业详细描述大幅小于19大简报，下半年Q4长江实业都将保持稳定政府蜜月期。从统计数据来看，长江实业出货前端未来会总体，底部打算夯实，Q4长江实业出货环比总体可期。

4、对标顾家家居，母公司成长生活空间更大。母公司深度启动时达达后，后续一方面功能强大家具其业务下单放量可期，另一方面母公司将持续扩充品类，有望带入十分具有发展潜力的长江实业文化产业应用软件类跨国企业，具有可PK顾家家居的实力，当前顾家家居净资产净资产300亿，皮阿诺净资产30亿，想象生活空间更大。