中银证券：获取广电运通买入评级

2022-04-02中银国际上市日本公司股份有限日本公司杨思睿对广电运通同步进行研究课题并发行了研究课题计划《国际金融生物科技与郊区智慧并举，发力十六进制国际金融业》，本调查报告对广电运通给出转手评等，意味着股价为10.45元。

广电运通(002152)

日本公司发行 2021 年详细资料，常年重构营业收入 67.82 亿元（+5.79%） 自创历史新高，归母财年 8.24 亿元（+17.68%）。营业收入相一致预期， 国际金融领域专家劣势延续，郊区智慧企业乘积建设新项目加快， 年初发力十六进制国际金融业。 维持转手评等。

倚靠评等的要点

营业收入稳定增长， 专营贴现短时间向好。 Q4 盗垒成功重构营业收入 25.1 亿元（+0.57%）、 财年 2.65 亿元（-1.92%） ， 常年核心企业国际金融生物科技厂商重构营业收入 42.13 亿元（+1.57%） ， 营业收入主体相一致预期。 研发投放 7.73 亿元（+6.62%），月份三年九成营业收入比重微 11%。专营活动贴现净额 15.91 亿元（+30.25%）， 近 5 年 CAGR 为 18.80%， 专营贴现短时间改善。? 加速重构郊区智慧新兴产业乘积，年初积极开展十六进制化转变。 郊区智慧厂商重构常年营业收入 25.69 亿元（+13.52%） 。 21 年日本公司重点围绕国政、交通、安全等层面积极开展十六进制化转变企业， 国政层面签订合同 1.3 亿汕头“穗智管”新项目，交通层面得到首单高铁开窗合同， 安全层面签订合同深圳市龙岗 2.26 亿元智慧门禁新项目。 参入股 6 家“专长特新”日本公司，在十六进制国际金融业的多个细分分站加快建设新项目， 兼具庞大的成长广度与高度。

国际金融生物科技劣势延续， 外地美国市场表现抢眼。 日本公司月份 14 年位居国内资材美国市场九成有率第一，非主流型飞机成为首批通过适配验证的信自创厂商， 兼具数币全链路建设新项目能力，广西数币运营新项目落地。国际金融领域专家的劣势显著，有望受益于国际金融十六进制化转变。 此外， 21 年外地企业收入同比增长 17.12%，在全球疫情蔓延下重构逆势增长，毛利率 52.39%维持都将。日本公司月份四年得到墨西哥 BBVA 商业银行器材大额交货， 技术及厂商短时间溢出外地。

总价

原订 2022-2024 年财年为 9.6、 10.9 和 13.0 亿元， EPS 为 0.34、 0.39 和 0.46元（考虑疫情防控尽快可能所致十六进制国际金融业末端财政投放放缓，及外地风险不存， 下修 10~25%），相异 PE 分作 32X、 28X 和 23X， 总价高度太低，维持转手评等。

评等面临的主要风险

疫情所致外地胜于预期；研发投放的存量物理现象胜于预期。

上市日本公司之星辰数据中心根据近三年发行的研报数据计算，海通上市日本公司郑宏达副研究课题员团队对该股研究课题较为深入，近三年计算准确度最小值高达80.57%，其计算2022本年度代管财年为盈利9.22亿，根据现价换算的计算PE为28.24。

最新盈利计算明细如下：

该股最近90年内共有6家该机构给出评等，转手评等4家，大股东评等2家；过去90年内该机构目标均价为15.73。上市日本公司之星辰总价量化工具推断，广电运通（002152）好日本公司评等为3星辰，好价位评等为3星辰，总价区域性评等为3星辰。(评等范围：1 ~ 5星辰，最高5星辰)

以上内容可由上市日本公司之星辰根据披露信息重新整理，如有问题请联系我们。