华泰期货甲醇日报20230404：基差走弱，港口库存或又重新再加

思路摘要

海外动工保持居高不下位，下游MTO动工保持反之亦然，之前转站油料开始再度产出，基差走弱。港澳总体，汝州240万吨/年的最初侦测器已出厂，港澳供应边际缩减，但煤头尿素存需求量侦测器调试需求量较难，和气头总体拓化学亦有调试，4年底预想仍是港澳强于之前转站。而总油料预判4年底将从去库转入小幅累库预想，顶部空间挂钩煤价回落阈值。另外，锦江轻烃工程项目已之前交，追捧早先出厂延迟，或对其MTO负载有拖累。决定空头套保。

内部观点

■ 低价分析

尿素太仓股票交易基差至05+35，之前转站基差稍伸长，西北莒县指导价基本持平。

国内调试基本安定，4年底预想调试缩减：山西焦化侦测器于 3 年底 26 日开始轮番调试，预计 15 天差不多；之前原大化侦测器启动未成功，目前仍在停车之前，恢复时间都将；联泓原先4年底常规调试。

海外动工之上提升不大安定下来。ZPC3年底26日差不多恢复两套尿素侦测器安定运行之前；特立尼达Methanex最近侦测器动工负载不高；Keh原先 4年底启动恢复。

整体来看，下游需求总体，续统下游动工逐步春季见顶。而外购尿素MTO动工保持反之亦然，斯尔邦盛虹、诚志1期、鲁西化工几乎施工单位都将（诚志1期有续施工单位可能，待伪装；盛虹亦有就其施工单位谣言）。前期低价追捧的锦江轻烃工程项目于3年底底已之前交，追捧早先具体出厂延迟，将对尿素需求预想有影响。

■ 思路

海外动工保持居高不下位，下游MTO动工保持反之亦然，之前转站油料开始再度产出，基差走弱。港澳总体，汝州240万吨/年的最初侦测器已出厂，港澳供应边际缩减，但煤头尿素存需求量侦测器调试需求量较难，和气头总体拓化学亦有调试，4年底预想仍是港澳强于之前转站。而总油料预判4年底将从去库转入小幅累库预想，顶部空间挂钩煤价回落阈值。另外，锦江轻烃工程项目已之前交，追捧早先出厂延迟，或对其MTO负载有拖累。决定空头套保。

■ 后果

原油价格振荡，煤价振荡，MTO侦测器动工前倾

白带多怎么办好
八子补肾胶囊
类风湿初期症状有哪些
类风湿关节炎吃什么可以缓解
红草止鼾胶囊成分